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11月25日，阿里巴巴集團發布了截至2026財年第二季度財報，集團業績保持穩健增長，整體收入同比穩健增長15%（剔除已出售業務影響）。AI+云、大消費兩大核心業務強勁增長，阿里云季度收入同比增長加速至34%。即時零售業務收入為229.06億元，同比增長60%。

報告顯示，截至2025年9月30日止季度：

收入為2477.95億元，同比增長5%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入，同口徑收入同比增長將為15%。

經營利潤為53.65億元，同比下降85%，主要是由于經調整EBITA的減少所致。經調整EBITA同比下降78%至90.73億元，主要歸因于對即時零售、用戶體驗以及科技的投入，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長、云業務的持續增長所帶來的經營業績改善，以及多項業務運營效率的提升所抵銷。

歸屬于普通股股東的凈利潤為209.90億元。凈利潤為206.12億元，同比下降53%，主要是由于經營利潤的減少所致。截至2025年9月30日止季度，非公認會計準則凈利潤為103.52億元，相較2024年同期的365.18億元下降72%。

攤薄每股美國存托股收益為8.75元及攤薄每股收益為1.09元。非公認會計準則攤薄每股美國存托股收益為4.36元，同比下降71%及非公認會計準則攤薄每股收益為0.55元，同比下降71%。

經營活動產生的現金流量凈額為100.99億元，相較2024年同期的314.38億元下降68%。自由現金流為凈流出218.40億元，相較2024年同期的凈流入137.35億元有所下降。自由現金流的下降主要歸因于對即時零售的投入以及云基礎設施支出增加。截至2025年9月30日，現金及其他流動投資為5738.89億元。

阿里巴巴中國電商集團本季度，即時零售業務收入為229.06億元，同比增長60%，主要得益于2025年4月底推出的“淘寶閃購”所帶來的訂單量增長。本季度，集團推進即時零售戰略，大幅擴大業務規模，提升用戶體驗，并優化運營效率。自9月以來，得益于履約物流效率的提升、高客戶留存率及客單價的上升，即時零售業務單位經濟效益已實現顯著改善。作為戰略的一部分，集團致力推動即時零售與阿里巴巴生態其他部分的協同，加快把天貓上的品牌接入即時零售頻道，以豐富商品供給，滿足消費者對即時配送的需求。截至2025年10月31日，約3500個天貓品牌將其線下門店接入即時零售業務。本季度，客戶管理收入同比增長10%至789.27億元，主要由Take rate提升所驅動，這得益于“全站推廣”的滲透率提升以及去年9月新增的基礎軟件服務費。本季度，集團即時零售業務的用戶心智不斷增強，規模持續增長，推動淘寶app的月活躍消費者同比快速提升，同時帶動客戶管理收入的增長。集團成功舉辦了雙11狂歡季，通過實施用戶友好的促銷機制，并加大對提供高品質商品和優質客戶服務的商家的支持，淘寶app實現了消費者同比雙位數增長。88VIP會員是集團購買力最高的消費群體，其數量持續同比雙位數增長，超過5600萬。面向最重要的客戶，集團將通過提升價值定位，繼續專注于提高88VIP會員的留存。

其它業務截至2025年9月30日止季度，AIDC經調整EBITA盈利1.62億元，主要由物流優化和投入效率共同提升所致。 本季度，AIDC收入同比增長10%至347.99億元。AIDC的國際零售商業業務通過接入本地商家和伙伴，并利用阿里巴巴生態體系的供應鏈優勢，帶來更豐富多元的產品供給。速賣通將“海外托管”這一利用本地庫存的模式擴展至超過30個國家。速賣通還通過為中國品牌出海提供一站式解決方案的“Brand+”計劃，豐富商品供給。另外，AIDC的國際批發業務進一步提升AI應用以優化用戶體驗。截至2025年9月30日止季度，云智能集團收入為398.24億元。總收入及不計阿里巴巴并表業務的收入同比增長分別加速至34%及29%。這一增長勢頭主要由公共云業務收入增長所驅動，其中包括AI相關產品采用量的提升。阿里云持續引領市場，吸引越來越多客戶采用集團的AI產品和服務。Omdia的《中國AI云市場，1H25》報告指出，阿里云在中國AI云市場份額位列第一，占比35.8%，表明集團有能力通過全棧AI能力繼續引領中國蓬勃發展的AI云市場。

阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘表示：“我們正處于投入階段，構建AI技術和基礎設施平臺，以及生活服務與電商結合的大消費平臺，創造長期戰略價值。本季度，我們在這些領域大力戰略投入，AI+云、大消費兩大核心業務保持強勁增長。旺盛的AI需求推動云智能集團收入進一步加速，季度收入同比增長34%，其中AI相關產品收入連續第九個季度實現三位數增長。在消費領域，即時零售規模擴大、單位經濟效益顯著改善，帶動淘寶app月活躍消費者實現快速增長。” 阿里巴巴集團首席財務官徐宏表示：“我們的核心業務收入保持強勁增長，AI收入在云外部商業化收入占比提升，客戶管理收入同比增長10%。我們將利潤及自由現金流投向未來布局，短期盈利能力預計將有所波動。過去4個季度，我們在AI+云基礎設施的資本開支約1200億元。”